自2010年下半年以來，受后金融危機以及國內宏觀經濟形勢的影響，我國中小企業在經營方面都出現了不同程度的困難，引發了諸多經濟和社會問題。中小企業由于企業規模的原因，社會資源相對較少，與商業銀行較高層次管理部門的信息交流較少，導致了獲得貸款的難度加大。

 

    為深入了解珠三角地區中小企業生存發展的現狀，今年7月以來先后赴東莞市、佛山市南海區、中山市進行了實地調研，共走訪28家企業，發放調查問卷200份，并與當地相關政府部門和部分企業進行了多次座談，廣泛聽取了各方面的的意見和建議，從而對珠三角地區中小企業融資問題的現狀及原因有了更加全面和深刻的認識。

 

    一、當前珠三角地區中小企業融資問題現狀

 

    (一)融資數量需求難以滿足

 

    根據調研資料(圖1)，自2008年以來，商業銀行對于中小企業貸款余額總體來說趨于上升趨勢，中小企業對資金的需求相當旺盛。加之產業轉型升級的資金需求數量非常龐大，廣大中小企業的資金需求仍難以完全得到滿足，由于人民銀行多次上調存款準備金率，導致銀行體系內提供的流動性受到限制。

 

    據佛山市南海區一家從事電池生產的企業介紹，為了應對國際市場的挑戰，提高產品的競爭力和企業的利潤水平，2011年企業計劃融資1700萬元進行生產線的改造，而過去一直合作關系良好的銀行表示，由于受宏觀調控的影響，銀行只能提供800萬元的貸款，在企業缺乏其他融資渠道的情況下，只得放緩技術升級的步伐。另據一家從事自行車生產的企業介紹，在目前的情況下，企業已經完全無法從商業銀行進行融資，而企業面臨的大量訂單則急需資金擴大生產規模。根據調研掌握的情況，在我國現現行的金融體系下，商業銀行和信用社仍然是目前中小企業融資的主要來源(圖2)，而商業銀行嚴格的內部風險控制體系必然對企業的抵押資產有較高的要求，但由于珠三角地區的中小企業生產用地大部分為租賃經營，且企業自身的固定資產估值不高，缺乏銀行認可的抵押物，在商業銀行的融資顯然面臨很大的困難。在股東無力追加資本的前提下，商業銀行融資來源被阻斷，必然導致私人借貸的興起，從而推高民間融資的成本，由于民間融資自身的脆弱性，長期看來也埋下了很深的隱患。

 

    (二)融資成本較高

 

    調研發現，伴隨著融資數量需要求難以滿足出現的，是企業的融資成本的水漲船高，高昂的資金成本大大超出了眾多中小企業的承受范圍，成為許多企業面臨的主要融資難題(圖3)，由于部分中小企業自身利潤水平較低，過高的融資成本使其放棄了貸款。如東莞世界鞋業總部基地表示，當前銀行貸款的年利率最高達20%，而大部分制鞋企業的平均利潤只有5%―6%，如此高的融資成本讓大部分中小企業望而卻步。另據中山一家經營狀況較好的合資電氣生產企業介紹，企業雖然今年尚能在銀行正常融資，但是較去年同期相比，利率也提高了30%左右。同時，當前中小企業的融資困境催生了民間借貸和地下金融市場的“繁榮”，造成金融市場一定程度的混亂，如人民銀行公布的一年期貸款的基準利率為6.31%，按照法律規定，利息高于同期基準利率4倍就屬于高利貸，即一年期貸款的利率不可高于25.24%，但是目前企業的民間借貸利率遠遠高于這個水平，部分尚有能力在銀行進行融資的企業表示，在對銀行貸款進行還舊借新的間隔期所進行的民間借貸利率，甚至達到年利率150%的高位，極大的加重了企業的財務成本。

 

     大量的非金融機構，在利潤的驅使下，脫離主業經營，大量從事企業短期融資和高息資金借貸等活動，嚴重的干擾了金融秩序，一旦資金流動鏈發生斷裂，必然引起大規模的經濟動蕩。在調研的161家企業中，共69家企業反映由于資金成本過高，只得放棄貸款。  

 

    二、中小企業融資困難的主要原因

 

    當前中小企業面臨的融資困難是多方面的原因造成的，既有企業自身的原因，也有外部環境的原因。

 

    (一)兩方面內因

 

    1、沒有健全的現代企業制度。對于靠“三來一補”發展起家的大部分中小企業來說，企業的所有者普遍缺乏現代經營管理理念和長期的企業發展規劃，經營企業缺乏長期的規劃，企業行為具有短期性的特點。同時家族化的管理模式使得企業的內部管理制度不健全，資金、生產管理混亂，據東莞一家商業銀行的信貸人員介紹，目前尚有部分中小企業缺乏規范的財務制度，只有資金流水賬，這讓許多金融機構出于風險的考慮，不敢貿然提供資金支持。

 

    2、缺少可供抵押的資產。珠三角地區的中小企業廠房多為租賃使用，產權歸屬多為當地的村居集體所有，由于企業對土地沒有所有權，土地和廠房不能作為抵押物，許多中小企業資產設備評估價值不高，從而無法從銀行有效融資。

 

    (二)五方面外因

 

    1、宏觀環境的影響。由于過于龐大的地方政府債務規模和人民幣面臨的升值壓力等問題，目前貨幣當局一直慎用價格工具，而數量工具的頻繁使用，最先受到制約的便是中小型的企業。銀行信貸資金的減少加劇了中小企業的資金困難問題，使其因為資金缺乏而無法完成產業升級。同時原材料價格的上漲和用工成本的增加，全面導致了綜合成本上漲，中小企業流動資金缺口日益增大。當前的貨幣政策調控下，金融機構只能挑選小部分的優質中小企業進行支持，大部分的中小企業資金需求不能得到滿足。

 

    2、大型金融機構支持力度不夠。在我國目前的金融體制下，資本市場還不夠發達，商業銀行是企業發展過程中除自有資金以外最主要的資金來源渠道，而商業銀行由于種種原因，對中小企業貸款受到諸多限制，歸納起來主要有以下方面原因：

 

    一是大型商業銀行風險控制標準缺乏靈活性。出于對風險規避的考慮，商業銀行會要求企業提供足夠的抵押或者擔保。特別是企業第一次申請貸款時，由于雙方的信息不對稱，商業銀行對企業的擔保或者抵押物的要求會非常高。中小企業由于經營不穩定、缺乏長期可信的報表和抵押物，因此還款的風險要高于大型企業。據南海一家商業銀行的信貸人員表示，對于一些經營狀況良好的中小企業，即使商業銀行信貸人員根據企業的水費、電費等一些綜合渠道了解到企業經營穩定，但由于企業抵押資產不符合上級要求的標準而只得放棄貸款。同時，由于監管部門對于銀行系統的考核機制以及銀行內部考評機制中對貸款負責人實行了責任終身追究制，銀行信貸部門的工作人員對缺乏抵押或者抵押物不足的企業，往往不予放貸。

 

    二是大型商業銀行對中小企業貸款重視程度不足。相對于對大企業貸款而言，對中小型企業貸款的資金平均管理成本較高、收益水平低，各商業銀行都把主要精力放在對大型企業的放貸上，而普遍對中小型企業的放貸不夠重視。

 

      由于商業銀行將盈利最大化作為主要經營目標和執行嚴格的不良貸款率的考核制度，銀行對中小企業貸款的積極性受到了很大影響。各大銀行都傾向于經營批發業務，重點支持自然壟斷行業和大企業，而忽視了中小型企業的融資需求。并且，小企業產生派生存款的能力較差，在存貸比指標的壓力下銀行更愿意將信貸額度分配給大中型客戶，出于收益的考慮，銀行缺乏積極性去開拓中小企業資源。

 

    三是商業銀行分支機構授信權限過低。各大銀行為了控制不良貸款的出現，管理權限高度集中，基層商業銀行授信權限上交，貸款審批必須上報省一級分行。這些措施不僅限制了各銀行分支機構業務經營的靈活性和機動性，也大大增加了貸款過程中的交易成本，降低了信貸業務的辦理效率。中小企業由于企業規模的原因，社會資源相對較少，與商業銀行較高層次管理部門的信息交流較少，導致了獲得貸款的難度加大。

 

    3、小型金融機構發展受限。由于自身的靈活性，中小型的金融機構特別是近年來迅速發展起來的小額貸款公司，是我國目前信貸市場的重要組成部分和有益補充，可以在解決地方中小企業融資問題上發揮更大的作用。調研發現，許多由于缺乏抵押資產而無法在銀行獲得貸款的中小企業甚至個體工商戶，在向小額貸款公司申請貸款時，小額貸款機構可根據其水費、電費等費用繳納情況以及訂單情況，作為判斷企業經營情況的輔助依據，為部分中小企業提供貸款。但是由于種種原因，小額貸款公司以及擔保公司自身的發展受到了許多限制，主要表現在以下幾個方面：  

 

    一是風險補償機制不健全。小額貸款公司的客戶多是因各種原因被銀行拒之門外的中小企業和個人，客戶的有效資料不齊備，如客戶抵押物一般都無法做抵押登記，企業客戶不能提供經審計的財務報表等，貸款風險較一般金融企業要高，但在提取貸款損失準備方面目前參照一般金融企業執行，且尚未建立與之平穩較快發展相適應的風險補償機制。今年9月《廣東省人民辦公廳關于促進小額貸款公司平穩較快發展的意見》提出省財政從2012年-2015年設立小額貸款公司風險補償專項資金，相信能在一定程度上解決小額貸款公司風險補償不足的問題。

 

    二是稅負負擔過重。小額貸款公司是經省級金融監管部門批準、面向“三農”和中小企業從事小額信貸等金融業務的新型金融組織，但在稅收方面卻是按照工商企業進行征收，其中：營業稅平均為5.8%，企業所得稅為25%，印花稅為千分之五，而不能享受農村信用社等銀行業金融機構的稅收優惠政策，稅負較重，制約了公司的發展。

 

    三是再融資和注冊資本受限制。目前國家法律對小額貸款公司的資金來源有著嚴格的限制，規定其主要資金來源為“股東繳納的資本金、捐贈資金，以及來自不超過兩個銀行業金融機構的融入資金”，且融入資金余額不可超過資本凈額的50%。與此同時，對公司注冊資本也有限制，如《廣東省小額貸款公司管理辦法(試行)》規定試點期間小額貸款公司注冊資本上限為2億元，加上從銀行融入1億元，也十分有限，難以滿足當前中小企業融資的龐大需求，也限制了小額貸款公司的發展。今年9月廣東省提出對規范經營、各項監管指標優良的小額貸款公司，可逐步放開資本金上限，以及充分發揮融資擔保機構的增信優勢，為小額貸款公司融入資金提供信用擔保等原則性意見，為解決這一問題提供了方向和指引。

 

    四是征信接入受限制。

 

    小額貸款公司作為發放貸款的專門機構，在近年來的發展中一直受到無法接入人民銀行征信系統問題的困擾。這不僅增加了控制貸款風險的難度，也提高了貸前審查成本。今年1月中國人民銀行印發的《關于小額貸款公司接入人民銀行征信系統及相關管理工作的通知》，為解決小額貸款公司難以共享人民銀行的征信資源問題提供了政策依據和操作指南。但由于各地執行程度不一，小額貸款公司接入人民銀行征信系統問題尚未得到有效落實。截至我辦調查時，仍有許多小額貸款公司對此反映強烈。

 

    4、資本市場不完善。除了通過銀行、小額貸款公司等間接融資方式外，在成熟市場國家，直接融資也在中小企業融資中發揮著很大的作用。由于我國資本市場發展較晚且發育不完善，企業通過股票市場和債券市場直接融資所占比重較小。從發行債券融資的情況看，國家對企業發行債券籌資的要求十分嚴格，目前只有少數經營狀況好、經濟效益佳、信譽良好的國有大型企業能通過債券市場融資。股票市場上，雖然創建了中小企業板市場及創業板市場，但對數量眾多的中小企業來說上市融資門檻仍然很高，而且由于眾多原因，在資本市場直接融資是個非常漫長的過程。

 

    5、征信體系發展滯后。金融業是現代經濟的核心，更是信用信息的最大提供者，也是信用信息的最大需求者。信息的順暢流通是金融業正常運轉的基礎，一個良好運行的金融體系，必須能夠在一定程度上解決信息不對稱，比較健全的征信系統可以在一定程度上解決這個問題。從征信發達國家經驗看，完善的征信系統不僅可以為金融體系信用建設服務，同時也能夠為社會信用體系建設服務。但在目前，由于全社會征信系統建設和信用信息網絡系統建設的滯后，信用信息流通渠道不通暢以及使用者的漠視，廣大中小金融機構無法獲得企業的信用信息，而且對中小企業的信用評價體系也不健全。中小企業信用制度、信用報告、信用評級都處于剛剛起步階段，并且開放程度有限，信息的缺失和不流暢使得資金的供求雙方無法及時找到匹配的交易對手，增加了交易的成本。

 

    當前，為了解決中小企業融資困難問題，國務院已經出臺了若干政策，從金融、財稅政策等方面扶持中小企業的發展，緩解中小企業的融資壓力。在政策出臺以后，要切實解決當前的問題，一是要加大政策的宣傳力度，使廣大中小企業能夠及時、清楚的理解和掌握相關文件精神。二是要抓好政策的落實，使扶持政策能夠落到實處，在解決中小企業融資困難問題上真正發揮作用。三是要做好重點抽查，實時了解和反映政策的落實情況和實施效果。通過采取以上措施，盡快解決中小企業的融資難題，使其走上健康發展之路。