中捷股份 研發(fā)推動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)
- 評(píng)級(jí):最優(yōu)-1借助技術(shù)突破和新產(chǎn)品不斷推出,中捷股份的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已經(jīng)進(jìn)入了良性的軌道。光大證券認(rèn)為,隨著服裝箱帽產(chǎn)量的穩(wěn)定增長(zhǎng),產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和各類特種機(jī)推出,將繼續(xù)推動(dòng)工業(yè)縫紉機(jī)需求保持10%以上的增速。
目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)工業(yè)縫紉機(jī)整機(jī)市場(chǎng)容量在140億元左右,其中日本重機(jī)獲取了40%左右的份額,中捷獲取了10%左右的份額。中捷股份通過引進(jìn)前德國(guó)技術(shù)總監(jiān)等專家,以及與百幅和勝家的貼牌生產(chǎn)和技術(shù)合作,使得公司的研發(fā)能力和新產(chǎn)品開發(fā)速度處于國(guó)內(nèi)企業(yè)的領(lǐng)先水平。
光大證券認(rèn)為,公司發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了以技術(shù)突破和新產(chǎn)品不斷推出驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的良性增長(zhǎng)軌道。在業(yè)績(jī)方面,電控系統(tǒng)自制導(dǎo)致成本大幅下降,電子機(jī)比例提高,無油機(jī)和電子套接機(jī)等新產(chǎn)品的批量銷售是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Α8鶕?jù)初步測(cè)算,公司2006年的每股收益在0.55元以上,2007年能保持30%以上的增速。根據(jù)目前的股價(jià),2006年的動(dòng)態(tài)市盈率為10倍左右,初步投資建議為最優(yōu)-1。