在互聯網金融的浪潮下，包括基金公司在內的傳統金融機構都被席卷其中。自2013年余額寶橫空出世以來，各大基金公司紛紛跟上風潮大力發展電商業務。然而兩年時間過去了，資本市場行情發生了巨大變化，基金銷售業績也隨著上漲行情而直線上升，但是電商渠道的鋪設仍然處于起步階段，業內依舊在尋找下一個余額寶式的新風口。

　　基金電商渠道鮮有突圍

　　六月中旬，一則廣發基金副總經理兼互聯網金融部總經理肖雯離職的消息，令基金電商業務的尷尬現狀再次呈現在人們面前。公開資料顯示，肖雯自2012年起專門負責廣發基金的電商與客服業務。幫助廣發基金在蘇寧易購平臺推出“零錢寶”，開設淘寶官方旗艦店，登陸微信理財通等，使得廣發基金在互聯網金融業務上做得頗有聲色。

　　肖雯的離職折射出“后余額寶”時代基金公司電商高管出現的大波離職潮。“尤其是去年到今年，一些總監級別的基金電商高層正加速出走。”業內人士表示，基金電商人士離職潮與互聯網金融的發展情況是相匹配的。近年來互聯網金融迅速壯大，尤其是大量泛金融領域的平臺勃然而興，為金融行業內的電商渠道人才提供了更多選擇。相對而言，公募基金的電商業務在整個電商市場上都是偏弱的，即使在業內做得比較好的基金公司，電商銷售也并不是盈利的“大頭”，最出銷售業績的依舊是銀行、券商等傳統渠道，電商在多數基金公司中處于相對弱勢業務部門。

　　自2013年余額寶攪動甚至是顛覆了基金行業起，在巨大的賺錢和規模效應下，基金公司紛紛設立電商部門，推進網上銷售。“匯添富的電商團隊應該是上海公募基金公司中最大的，在百人左右。”滬上一家公募基金電商人士說，“盡管如此，多數中等規模公司的電商部門只有十人不到的團隊規模，當初只是應景設立，電商畢竟是行業趨勢，各家總要擺上這塊業務。”

　　當前來看，基金公司電商發展遇到的困難，首先是基金公司體系設置上還是投研優先，市場銷售排在其后。部分業內人士認為，從長遠來看，公募基金投研是其存在的根本，基金公司成立電商部門甚至不會成為主流，基金公司的主要業務就是投資。除了余額寶等貨幣基金，公募基金無論是權益類的股票、混合基金，還是固定收益類的債券基金等其它產品，更多的還是投資品種，投資要創造收益，無論在哪個平臺渠道售賣，只是個載體而已。

　　盡管余額寶帶動的貨幣基金爆發式增長有目共睹，但是如何在互聯網上銷售復雜金融產品在國內還沒有取得大的突破。基金公司依賴傳統銀行銷售渠道仍然是銷售的主流。除了天弘基金之外，還鮮有其他基金公司在電商渠道突圍。

　　上海一家公募基金電商部門人士介紹，恒生電子的交易和銷售系統是90％的公募基金公司使用的系統，諸多有想法的基金公司認為要擺脫受制于人的局面，建立基金公司自己的直銷渠道很有必要。“大型公募如華夏、匯添富基金等都有很大的電商團隊，自建直銷系統。但是技術實力是最大的瓶頸，我們公司電商部十多個人，幾乎全是工程師，還是不夠用，還需要外包技術公司。”該人士認為，技術實力缺乏是電商業務后繼乏力的主要原因。

　　在線資產配置被追捧

　　為了追逐電商的風向，各家基金公司也在嘗試各類型發展模式，例如易方達試圖加深與大平臺的合作，匯添富在搭建完全自主的電商平臺，南方基金則逐步在移動端發力等。

　　《經濟參考報》記者了解到，目前上海已有基金公司如中歐基金等開始嘗試將電商部門獨立出來，希望成立一家電商業務子公司，類似事業部制實行激勵機制。

　　雖然大中型基金公司在電商方面不遺余力，但是銷量效應并沒有類似余額寶的效應而爆發式增長。反而是由于A股行情的崛起而銷量大漲。

　　“歸根結底基金業還是一個靠天吃飯的行業。”上海某中等基金公司電商人士表示，作為管理規模已經進入千億級別的公司，公司自己電商直銷渠道的客戶也只有幾萬個，銀行依舊是買基金的主要渠道。

　　上海證券首席基金分析師代宏坤認為，除了在網上單一銷售基金產品，提供在線投資顧問服務是基金線上銷售的下一個引爆點，在他看來，以客戶為導向提供一站式的解決方案，通過移動互聯網服務平臺進行資產配置乃至個性化定制，是讓普通投資者接受復雜金融產品的出路。

　　“國外目前已發展出了在線的自動組合投資服務，國內的一些先行者也在利用互聯網平臺提供基金組合服務方面進行了探索。嘉實財富、通聯數據、錢景理財、財豹科技等公司都在在線基金組合服務方面進行了探索，目前還不能說成功。”上海證券首席基金分析師代宏坤說，國內在線基金組合投資服務還亟待新的模式出現。

　　垂直細分方能打開局面

　　業內人士表示，銷售渠道從依賴傳統銀行柜面銷售到互聯網電商直銷系統，其實是整個基金行業的一個轉變，跨過去，行業就會迎來新的發展。

　　但是可以看到，去年基金公司對于電商部門的崗位需求非常多，今年卻鮮有類似崗位，對于中小基金公司來說，百萬元甚至千萬元的成本投入自建電商銷售渠道，成本包括重建系統，召集專業人力資源，無疑非常吃力。

　　海通證券分析師丁文韜預計，伴隨移動互聯網的發展，做成垂直細分領域龍頭將在行業中更具優勢。金融產品很難被一家或少數家壟斷，服務的差異化很重要。在信息越來越龐雜的環境下，在分級產品、指數產品、固收類產品等每個細分產品領域做到龍頭，也會有非常大的市場。

　　從在線投顧這一未來銷售發展趨勢看，代宏坤認為，首先是在線服務平臺發展模式的創新。現在是模式制勝的時代，有新的創新性的模式，就能通過互聯網整合各方資源，迅速打開局面。

　　二是如何讓投資者信任并接受在線投顧服務。“國內線下的投資顧問服務已經很薄弱，投資者的接受度不高。在線上開展投顧服務，要讓投資者信任并接受就更加困難，這也是新模式需要突破的方面。”代宏坤說。

　　三是如何透徹了解投資者需求，設置能為投資者理解和接受的場景。專家認為，互聯網技術的運用以及投資組合的構建應該以客戶需求為出發點。

　　“盡管做到上述三點并不容易，但我相信，會有創新性的平臺出現，并發展壯大，推進基金組合投顧業務的發展。”代宏坤說。